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一周匯評（11
本周外匯市場美元指數穩住94點水平十分艱難，即使美國自身有諸多較大利好因素的刺激，但美元指數始終不上漲，這凸顯美元方向明確與技術嫻熟的掌控能力。周末美元指數達到94.92點，但沒有新的突破已經相當不易，主要籃子貨幣組合的作用十分顯著。其中歐系貨幣作用並不積極，美元發揮商品貨幣的扶持作用突出。一周歐元不支持因素起到重要阻力，歐元兌美元匯率穩定在1.16美元使得美元貶值難以發揮。英鎊兌美元匯率則從1.32美元下跌到1.30美元，這也是美元甚至的重要壓力。瑞郎兌美元匯率從0.99瑞郎走到1.00瑞郎，美元指數的影響使其有所上升。日元兌美元匯率在112-114日元之間寬幅波動，周末升值凸顯為美元穩定的意義。加元兌美元匯率基本穩定在1.28加元，周末下跌到1.27加元。澳元兌美元匯率穩定在0.76美元，周四上升到0.77美元。新西蘭元兌美元匯率從0.68美元上升到0.69美元，前低後高態勢明顯。主要商品貨幣扶持美元穩定突出。我國人民幣升貶均有，貶值態勢不變。
一周主要貨幣表現如下：
1、內外並舉支撐，美指繼續上漲——本周美元指數整體繼續震蕩上漲，一周價格指標由周一收盤價94.4610點漲至周五收盤價94.9170點，整體小幅上漲0.48%；周內震蕩區間位於94.4110-95.0150點，振幅0.64%。實際走勢偏離與筆者上周預測，盡管美元小幅上漲，但並未達到筆者預期的96點一線，這表明美元貶值意願的存在，因此美元並未因國內因素快速上漲，進一步凸顯美元成熟性。一周美元走勢國內良好形勢與外部歐系貨幣的艱難情況有關。一是下屆美聯儲主席最終確認為鮑威爾，隨後現任美聯儲主席耶倫表示將致力於與鮑威爾進行平穩的交接。二是市場較為關註的美國10月非農就業人口增加26.1萬人，值得註意的是失業率意外降至4.1%，該數據創下17年新低，這表明美國就業市場穩定向好以及美國經濟強勁表現持續。此外，周內另一項數顯顯示，美國10月ISM非制造業指數創下2005年8月來最高，分項就業指數為5月來最高。這凸顯美國經濟穩定性。其三，盡管本周英國央行啟動瞭加息計劃，但被市場解讀為“鴿派加息”，進而英鎊反而出現下跌，加之歐元的表現也較為艱難，因此美元則出現一定程度上漲。
下周的市場相較於本周較為平淡，預計近期發生諸多焦點事件的消化將會成為下周美元主導的因素。但是近兩周美元上漲較為明顯，這並不符合美元策略以及美聯儲加息的需求，因此美元是否會開始回調則需要註意。預計下周的美元指數有望結束上漲回歸震蕩趨勢，目標區間或看向93.50-94.60點。
2、基本穩定艱難，趨勢反彈依舊——本周歐元兌美元匯率基本穩定在1.16美元區間，歐元反彈力度不足，主要受限美元基礎要素強油煙靜電機租賃勁的壓制，歐元下跌態勢有所顯現，但下跌幅度十分有限，區間波動隻有50點左右。這種走勢直接牽動歐元兌英鎊匯率的波動加大，區間水平在0.87-0.89歐元，畢竟英鎊利好因素好於歐元。這與筆者上周預測有點偏差，穩定中的堅韌性所料不及。一周影響歐元走勢的主要因素是外部環境，並非是歐元區內在因素的作用。其中美聯儲主席的更迭以及美國經濟、美國股市的拉動效益顯著，進而美元貶值難有發揮。其實一周歐元區經濟數據比較好，尤其是最新的失業率保持在8.9%，歐元區整體經濟增長在2.5%，這與自身比較是積極跡象，但是如果反比美國則依然存在差異，更何況歐元區19各成員國的差異更大。尤其是西班牙加泰羅尼亞的事態是一個負效應，進而限制歐元上漲是關鍵因素。
預計下周歐元上升具有空間，西班牙加泰羅尼亞可控將會助推歐元反彈，畢竟歐元區經濟基本面尚可支持歐元上升。預計指標區間在1.16-1.18美元之間，歐元下跌概率較小。
3、央行鴿派加息，英鎊貶值突出——本周英鎊兌美元匯率貶值趨勢擴大，一周價格指標由周一收盤價1.3211美元跌至周五收盤價1.3074美元，整體下跌1.05%；周內震蕩區間位於1.3037-1.3319美元，振幅2.18%。周內英鎊實際走勢與筆者上周預測較為吻合，英鎊走勢較為艱難的現狀明顯。一方面，本周同期內的美元指數繼續上漲0.48%，美聯儲主席人選確認、美國失業率創17年新低以及稅改方案的公佈均提振美元上漲，但不符合美元貶值意願，因此英鎊承壓。另一方面，周內英國公佈10月Markit制造業PMI為56.3，好於預期值；制造業PMI產出分項指數為60.5，創4月以來最高，這說明老牌工業強國英國的制造業正在重新回歸強勁勢頭，也為英國央行的加息增加瞭信心。而在周四英國央行在貨幣政策會議上宣佈啟動10年來首次的加息行動，至此，英國央行水平利率由此前的0.25%升至0.5%。但是會議紀要顯示英國央行貨幣政策委員會雖然啟動自十年以來首次加息，但對後市仍持謹慎態度。此外，英國央行表示現在判斷適合適度收緊貨幣政策，以令通貨膨脹回歸目標值。所有成員都認同未來的進一步加息將會是緩步且幅度有限的。本次加息則被市場解讀為“鴿派加息”，同時市場認為英國央行或將維持現有利率政策不變較長時間，進而英鎊匯率在央行宣佈加息後反而出現大幅下跌，周四單日英鎊匯率由1.32美元一線直接跌至1.30美元一線，這也是本周英鎊貶值突出的主要原因。
下周市場相對較為平淡，預計英鎊匯率更多影響將來自於長期因素以及匯率的技術調整。預計下周英鎊匯率或將震蕩，目標區間仍將位於1.30-1.33美元一線。
4、瑞郎反映平淡，美瑞再次沖高——新竹靜電機租賃本周瑞郎兌美元匯率開盤0.9974瑞郎，收盤價1.0008瑞郎，下跌0.34%，震蕩區間在0.9939-1.0038瑞郎，振幅為1.00%；歐元兌瑞郎匯率開盤價1.1574瑞郎，收盤價1.1617瑞郎，上漲0.37%，震蕩區間在1.1571-1.1665瑞郎，振幅0.81%；美元指數震蕩區間94.405-95.016點，振幅0.65%。瑞郎兌瑞郎匯率再次跌破1.000關口上方，突破關口原因是瑞郎對美元方面的多項利好消息反映平淡，美元指數單邊沖高的雙重作用下造就的。在本周眾多消息映射在匯率上變化，與瑞郎相關的特別關註在美聯儲宣佈利率決議時，對瑞郎是明顯形成反作用力的，從而美指的反映不如美瑞呈現的波動幅度大。其餘大部分時間，瑞郎是跟隨美元波動的。
下周將重點關註瑞士央行行長喬丹的發言，瑞郎近期的平穩態勢，未來應是符合瑞士央行的預期。在歐洲的炙熱態勢有所緩和的情形下，不排除瑞士央行提前為瑞郎打預防針的可能性。預計下周偏向瑞郎貶值，從而瑞郎兌美元匯率震蕩下行，震蕩區間在0.9900-1.050；歐元兌瑞郎震蕩下行，震蕩區間在1.5500-1.7000。
5、數據阻礙經濟，石油助推上漲——本周加元兌美元匯率的走勢呈先跌後漲態勢。周一收盤價為1.2822美元，周五收盤價為1.2758美元，整體上漲瞭0.64%；周內震蕩區間為1.2711-1.2914美元，震幅為1.57%。與筆者之前的預測相左，分析其原因：加拿大制造業增長在10月顯示出放緩的跡象，制造業PMI 指數從前值55回落至54.3。同時GDP數據使加拿大央行維持鴿派立場不變，這使得加元兌美元匯率周中呈現1.29加元左右的最低位。然而周內使得加元上漲的原因多來源於外部：國際原油方面，美國公佈的庫存信息中顯示汽油和精煉油庫存大幅下降，油價強勢上漲，也助推加元又回歸上行態勢；美國方面，美元對於眾議院稅改方案的反應相對疲軟。周五美國公佈的非農數據中，美國10月非農就業人數增長26.1萬，但低於預期的31萬。雖後續經濟數據強勁，但因周內油價太過強勢，加之加拿大就業數據相當積極，進而使得加元走勢並未受到影響。
下周加拿大本國將公佈10月采購人經理指數、9月新屋價格指數等國內經濟指標，但加元走勢多取決於外在因素。美聯儲理事鮑威爾出任美聯儲主席，預計仍將維持當前的貨幣政策，同時通脹的疲軟也是不爭的事實。反之油價因減產協議的高效而接連上漲，預計下周還將繼續上行。綜上所述，筆者預測下周的加元兌美元匯率將會在震蕩中上漲，區間或在1.26-1.29加元。
6、貿易難救澳元，澳元繼續下跌——本周澳元兌美元匯率自0.7670美元下跌至0.7650美元，下跌0.39%，振幅高達1.17，%，從圖形上看呈現周線墓碑圖形，最高達0.7730美元最後還是下跌，僅僅11月3日一天下跌0.82%，同周，美元指數上漲0.11%。本周經濟數據，澳大利亞9月商品及服務貿易帳17.45億澳元，高於預期值12億澳元，澳大利亞9月出口月率3%高於前值，公佈數據當日澳元兌美元匯率大漲，貿易數據的良好增加瞭市場對於澳洲聯儲增加利息的預期。澳洲統計局周四公佈的數據顯示，9月零售銷售與前月持平。這讓分析師大感意外，他們原本預計零售銷售在8月意外下降後，9月會回升0.4%。除此以外我國發佈的10月財新綜合PMI創16個月以來最低，進一步施壓於澳元。從周邊數據看，新西蘭失業率下降也使得澳元有上漲的動力，美國的美國10月季調後非農就業人口變動僅（26.1萬），低於31.3萬的預期，美元下挫後幾分鐘內反而上漲。
對未來的看法現在有點模糊，美元指數突破後看似有繼續上沖的可能，在美聯儲換屆以及美國國內經濟形勢一片大好的情況下美元確實有上漲的道理，但是美元的總體貶值戰略是既定的，不會因為特朗普的政策以及換屆所耽誤，長期來看美元指數繼續下跌，澳元兌美元匯率還是上漲的概率大，短期看多頭已經被打壓至0.7650左右，但是長期看，0.8000仍然目標，下周看漲至0.7750美元。
7、紐元微微反彈，市場觀望明顯——本周新西蘭元兌美元開盤價報0.6878美元，收盤價報0.6906美元，最高價報0.6948美元，最低價報0.6832美元，較上周收盤價微漲0.61%，結束此前連續兩周的大幅快速下跌。本周新西蘭元總體的波動幅度較小。新西蘭元在周初低位徘徊，周三在就業數據的刺激下，突破0.6900的整數關口，新西蘭第三季度就業同比增長2.2%，遠高於市場預期。此後，新西蘭元方面並無特別的積極或消極的消息，處於小幅波動狀態。
新西蘭元目前已經回復到年初的水平，在發達經濟體貨幣中表現相對較差。新西蘭元在9月下旬以來的大幅下跌，可能源於市場對新西蘭政府新的政策主張的過度反應。而本周的回調，除瞭就業數據的刺激，也有超跌反彈的因素。展望未來，根據新西蘭財長近期的言論，官方對於新西蘭元貶值並無太多擔憂。市場方面也將逐步消化新西蘭新政府移民、就業等經濟政策主張的影響，對於新西蘭元是否已經走到階段性底部，或是遭遇0.7000美元的頂部障礙，市場觀望態度明顯。預測下周新西蘭元仍將在低位盤整，新西蘭元兌美元報價區間為0.6800-0.7000美元。
8、外部因素減弱 日元將會回升——本周日元兌美元匯率開盤報113.01日元，周五收於114.06日元，整體走勢下跌趨勢；震蕩區間位於114.42-112.95日元，振幅1.13%。實際走勢與筆者預測基本吻合。本周日元主要受到美國經濟數據影響突出，如美國10月非農就業人數增加26.1萬人，低於市場預期的增加31.0萬人。另外公佈瞭美國10月平均每小時工資月率持平，遜於預期和前值。這些是影響美元上升的因素，反之則加大日元貶值壓力。美國公佈的經濟數據好於市場預期，這都是打壓日元的原因。從日元自身看，日本央行本周議息宣佈維持利率不變，主要是上月CPI數據遠低於央行目標，這使日元繼續維持超寬松政策的繼續，未來貨幣政策難有改觀。這與其他央行形成反差，尤其是與本周英國央行取向逆向，進而日元升值呈現。加之美元與日元比較特殊的關系，日元輔助美元貶值的合作性也不可排除。
12月美聯儲加息基本已成事實，美聯儲不構成牽引日元走勢的因素，而下周公佈日本央行10月政策會議審議委員意見摘要，日元或將會呈上升趨勢，預測下周日元走勢在112.50-113.80日元之間。
9、美指波瀾不驚 港元小幅波動——本周港幣匯率呈下跌態勢，一周價格指標由周一收盤價7.7991港元跌至周五收盤價7.8018港元；周內震蕩區間位於7.7982-7.8041港元。實際走勢與上周預測的高點有出入。港幣本周整體位於7.79-7.80港幣內，本周美元繼續上漲，因為美國總統特朗普最終提名美聯儲理事鮑威爾為下一任美聯儲主席，符合市場預期，預計將維持美聯儲當前的貨幣政策路徑。美國10月非農就業人口增加26.1萬人，失業率意外驟降至4.1%。香港金融管理局公佈將有關人民幣流動資金安排的合資格抵押品名單，擴大至包括由國傢財政部於11月2日在在港發行的20億美元主權債券，香港離岸人民幣拆息上漲，這些關鍵因素導致港元小幅下跌。
下周公佈我國10月工業生產者出廠價格指數和我國10月居民消費品價格指數，美元的走勢升值概率增大預計美元兌港幣匯率區間或位於7.7945-7.8080港元。
10、市場政策沖突，匯率窄幅波動——本周人民幣先升值後貶值，貶值主要集中在周五，中間價則一直是向著升值方向。日內交易時段調整幅度較大，市場力量對沖瞭中間價的升值趨勢，最終，人民幣全周收於小幅升值。具體來看，在岸人民幣開盤6.6497元，收於6.6359元，本周升值138點，升值幅度0.21%，震蕩區間在6.5829元-6.6500。離岸人民幣開盤報6.6434元，收於6.6319元，升值132點，升值幅度0.20%，震蕩區間在6.5822元-6.6515元。同期美元指數較為穩定，從94.8605升至94.9242。從日線圖看，人民幣貶值與美元指數波動的時段一致，主要集中在周三、周五，消息驅動美元變化，進而引起人民幣被動調整。鮑威爾被提名為美聯儲主席繼任者，由於其持有中間派立場，對美元威脅不大。這一結果並未出乎意料，美元反應不大。人民幣則在日內時段出現瞭一定幅度的升值，體現瞭中美交易員對此消息的不同反應。周五，美元全面上漲，美國10月非農就業崗位增加26.1萬個，為2016年7月以來最大。此前發佈的美國工廠訂單和服務業數據同樣好於預期，令美元強勢的基礎越發牢固。人民幣交易時段對此消息的反應較為明顯，周五人民幣下跌幅度為本周最大。
下周特朗普總統訪台北靜電油煙機租賃華將是影響外匯市場的重大事件。本周中間價不斷升值，既體現瞭維穩外匯市場的意圖，含有主動調整國際收支失衡的意願。前期，我國進出口已經開始向逆差方向調整。以上種種努力，回應瞭美國對我國貿易的301條款調查，也體現瞭我國積極適應國際環境的態度。另一方面，美聯儲不希望貨幣政策轉向影響經濟復蘇，美元不能強勢到打擊國際貿易；前一時期人民幣大幅升值已經影響到我國國際貿易，再次大幅度升值得空間不大，因此下一階段，中美兩國都需要一個穩定的外匯市場。在穩定的主基調下，階段性波動當然不可避免，下周應重點關註我國進出口、外匯以及信貸數據以及兩國領導人會晤成果。預計，下周人民幣匯率穩定或繼續小幅升值概率較大。預計下周目標區間或位於6.5800-6.6800元。
機構來源：中國外匯投資研究院
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本周外匯市場美元指數穩住94點水平十分艱難，即使美國自身有諸多較大利好因素的刺激，但美元指數始終不上漲，這凸顯美元方向明確與技術嫻熟的掌控能力。周末美元指數達到94.92點，但沒有新的突破已經相當不易，主要籃子貨幣組合的作用十分顯著。其中歐系貨幣作用並不積極，美元發揮商品貨幣的扶持作用突出。一周歐元不支持因素起到重要阻力，歐元兌美元匯率穩定在1.16美元使得美元貶值難以發揮。英鎊兌美元匯率則從1.32美元下跌到1.30美元，這也是美元甚至的重要壓力。瑞郎兌美元匯率從0.99瑞郎走到1.00瑞郎，美元指數的影響使其有所上升。日元兌美元匯率在112-114日元之間寬幅波動，周末升值凸顯為美元穩定的意義。加元兌美元匯率基本穩定在1.28加元，周末下跌到1.27加元。澳元兌美元匯率穩定在0.76美元，周四上升到0.77美元。新西蘭元兌美元匯率從0.68美元上升到0.69美元，前低後高態勢明顯。主要商品貨幣扶持美元穩定突出。我國人民幣升貶均有，貶值態勢不變。
一周主要貨幣表現如下：
1、內外並舉支撐，美指繼續上漲——本周美元指數整體繼續震蕩上漲，一周價格指標由周一收盤價94.4610點漲至周五收盤價94.9170點，整體小幅上漲0.48%；周內震蕩區間位於94.4110-95.0150點，振幅0.64%。實際走勢偏離與筆者上周預測，盡管美元小幅上漲，但並未達到筆者預期的96點一線，這表明美元貶值意願的存在，因此美元並未因國內因素快速上漲，進一步凸顯美元成熟性。一周美元走勢國內良好形勢與外部歐系貨幣的艱難情況有關。一是下屆美聯儲主席最終確認為鮑威爾，隨後現任美聯儲主席耶倫表示將致力於與鮑威爾進行平穩的交接。二是市場較為關註的美國10月非農就業人口增加26.1萬人，值得註意的是失業率意外降至4.1%，該數據創下17年新低，這表明美國就業市場穩定向好以及美國經濟強勁表現持續。此外，周內另一項數顯顯示，美國10月ISM非制造業指數創下2005年8月來最高，分項就業指數為5月來最高。這凸顯美國經濟穩定性。其三，盡管本周英國央行啟動瞭加息計劃，但被市場解讀為“鴿派加息”，進而英鎊反而出現下跌，加之歐元的表現也較為艱難，因此美元則出現一定程度上漲。
下周的市場相較於本周較為平淡，預計近期發生諸多焦點事件的消化將會成為下周美元主導的因素。但是近兩周美元上漲較為明顯，這並不符合美元策略以及美聯儲加息的需求，因此美元是否會開始回調則需要註意。預計下周的美元指數有望結束上漲回歸震蕩趨勢，目標區間或看向93.50-94.60點。
2、基本穩定艱難，趨勢反彈依舊——本周歐元兌美元匯率基本穩定在1.16美元區間，歐元反彈力度不足，主要受限美元基礎要素強油煙靜電機租賃勁的壓制，歐元下跌態勢有所顯現，但下跌幅度十分有限，區間波動隻有50點左右。這種走勢直接牽動歐元兌英鎊匯率的波動加大，區間水平在0.87-0.89歐元，畢竟英鎊利好因素好於歐元。這與筆者上周預測有點偏差，穩定中的堅韌性所料不及。一周影響歐元走勢的主要因素是外部環境，並非是歐元區內在因素的作用。其中美聯儲主席的更迭以及美國經濟、美國股市的拉動效益顯著，進而美元貶值難有發揮。其實一周歐元區經濟數據比較好，尤其是最新的失業率保持在8.9%，歐元區整體經濟增長在2.5%，這與自身比較是積極跡象，但是如果反比美國則依然存在差異，更何況歐元區19各成員國的差異更大。尤其是西班牙加泰羅尼亞的事態是一個負效應，進而限制歐元上漲是關鍵因素。
預計下周歐元上升具有空間，西班牙加泰羅尼亞可控將會助推歐元反彈，畢竟歐元區經濟基本面尚可支持歐元上升。預計指標區間在1.16-1.18美元之間，歐元下跌概率較小。
3、央行鴿派加息，英鎊貶值突出——本周英鎊兌美元匯率貶值趨勢擴大，一周價格指標由周一收盤價1.3211美元跌至周五收盤價1.3074美元，整體下跌1.05%；周內震蕩區間位於1.3037-1.3319美元，振幅2.18%。周內英鎊實際走勢與筆者上周預測較為吻合，英鎊走勢較為艱難的現狀明顯。一方面，本周同期內的美元指數繼續上漲0.48%，美聯儲主席人選確認、美國失業率創17年新低以及稅改方案的公佈均提振美元上漲，但不符合美元貶值意願，因此英鎊承壓。另一方面，周內英國公佈10月Markit制造業PMI為56.3，好於預期值；制造業PMI產出分項指數為60.5，創4月以來最高，這說明老牌工業強國英國的制造業正在重新回歸強勁勢頭，也為英國央行的加息增加瞭信心。而在周四英國央行在貨幣政策會議上宣佈啟動10年來首次的加息行動，至此，英國央行水平利率由此前的0.25%升至0.5%。但是會議紀要顯示英國央行貨幣政策委員會雖然啟動自十年以來首次加息，但對後市仍持謹慎態度。此外，英國央行表示現在判斷適合適度收緊貨幣政策，以令通貨膨脹回歸目標值。所有成員都認同未來的進一步加息將會是緩步且幅度有限的。本次加息則被市場解讀為“鴿派加息”，同時市場認為英國央行或將維持現有利率政策不變較長時間，進而英鎊匯率在央行宣佈加息後反而出現大幅下跌，周四單日英鎊匯率由1.32美元一線直接跌至1.30美元一線，這也是本周英鎊貶值突出的主要原因。
下周市場相對較為平淡，預計英鎊匯率更多影響將來自於長期因素以及匯率的技術調整。預計下周英鎊匯率或將震蕩，目標區間仍將位於1.30-1.33美元一線。
4、瑞郎反映平淡，美瑞再次沖高——新竹靜電機租賃本周瑞郎兌美元匯率開盤0.9974瑞郎，收盤價1.0008瑞郎，下跌0.34%，震蕩區間在0.9939-1.0038瑞郎，振幅為1.00%；歐元兌瑞郎匯率開盤價1.1574瑞郎，收盤價1.1617瑞郎，上漲0.37%，震蕩區間在1.1571-1.1665瑞郎，振幅0.81%；美元指數震蕩區間94.405-95.016點，振幅0.65%。瑞郎兌瑞郎匯率再次跌破1.000關口上方，突破關口原因是瑞郎對美元方面的多項利好消息反映平淡，美元指數單邊沖高的雙重作用下造就的。在本周眾多消息映射在匯率上變化，與瑞郎相關的特別關註在美聯儲宣佈利率決議時，對瑞郎是明顯形成反作用力的，從而美指的反映不如美瑞呈現的波動幅度大。其餘大部分時間，瑞郎是跟隨美元波動的。
下周將重點關註瑞士央行行長喬丹的發言，瑞郎近期的平穩態勢，未來應是符合瑞士央行的預期。在歐洲的炙熱態勢有所緩和的情形下，不排除瑞士央行提前為瑞郎打預防針的可能性。預計下周偏向瑞郎貶值，從而瑞郎兌美元匯率震蕩下行，震蕩區間在0.9900-1.050；歐元兌瑞郎震蕩下行，震蕩區間在1.5500-1.7000。
5、數據阻礙經濟，石油助推上漲——本周加元兌美元匯率的走勢呈先跌後漲態勢。周一收盤價為1.2822美元，周五收盤價為1.2758美元，整體上漲瞭0.64%；周內震蕩區間為1.2711-1.2914美元，震幅為1.57%。與筆者之前的預測相左，分析其原因：加拿大制造業增長在10月顯示出放緩的跡象，制造業PMI 指數從前值55回落至54.3。同時GDP數據使加拿大央行維持鴿派立場不變，這使得加元兌美元匯率周中呈現1.29加元左右的最低位。然而周內使得加元上漲的原因多來源於外部：國際原油方面，美國公佈的庫存信息中顯示汽油和精煉油庫存大幅下降，油價強勢上漲，也助推加元又回歸上行態勢；美國方面，美元對於眾議院稅改方案的反應相對疲軟。周五美國公佈的非農數據中，美國10月非農就業人數增長26.1萬，但低於預期的31萬。雖後續經濟數據強勁，但因周內油價太過強勢，加之加拿大就業數據相當積極，進而使得加元走勢並未受到影響。
下周加拿大本國將公佈10月采購人經理指數、9月新屋價格指數等國內經濟指標，但加元走勢多取決於外在因素。美聯儲理事鮑威爾出任美聯儲主席，預計仍將維持當前的貨幣政策，同時通脹的疲軟也是不爭的事實。反之油價因減產協議的高效而接連上漲，預計下周還將繼續上行。綜上所述，筆者預測下周的加元兌美元匯率將會在震蕩中上漲，區間或在1.26-1.29加元。
6、貿易難救澳元，澳元繼續下跌——本周澳元兌美元匯率自0.7670美元下跌至0.7650美元，下跌0.39%，振幅高達1.17，%，從圖形上看呈現周線墓碑圖形，最高達0.7730美元最後還是下跌，僅僅11月3日一天下跌0.82%，同周，美元指數上漲0.11%。本周經濟數據，澳大利亞9月商品及服務貿易帳17.45億澳元，高於預期值12億澳元，澳大利亞9月出口月率3%高於前值，公佈數據當日澳元兌美元匯率大漲，貿易數據的良好增加瞭市場對於澳洲聯儲增加利息的預期。澳洲統計局周四公佈的數據顯示，9月零售銷售與前月持平。這讓分析師大感意外，他們原本預計零售銷售在8月意外下降後，9月會回升0.4%。除此以外我國發佈的10月財新綜合PMI創16個月以來最低，進一步施壓於澳元。從周邊數據看，新西蘭失業率下降也使得澳元有上漲的動力，美國的美國10月季調後非農就業人口變動僅（26.1萬），低於31.3萬的預期，美元下挫後幾分鐘內反而上漲。
對未來的看法現在有點模糊，美元指數突破後看似有繼續上沖的可能，在美聯儲換屆以及美國國內經濟形勢一片大好的情況下美元確實有上漲的道理，但是美元的總體貶值戰略是既定的，不會因為特朗普的政策以及換屆所耽誤，長期來看美元指數繼續下跌，澳元兌美元匯率還是上漲的概率大，短期看多頭已經被打壓至0.7650左右，但是長期看，0.8000仍然目標，下周看漲至0.7750美元。
7、紐元微微反彈，市場觀望明顯——本周新西蘭元兌美元開盤價報0.6878美元，收盤價報0.6906美元，最高價報0.6948美元，最低價報0.6832美元，較上周收盤價微漲0.61%，結束此前連續兩周的大幅快速下跌。本周新西蘭元總體的波動幅度較小。新西蘭元在周初低位徘徊，周三在就業數據的刺激下，突破0.6900的整數關口，新西蘭第三季度就業同比增長2.2%，遠高於市場預期。此後，新西蘭元方面並無特別的積極或消極的消息，處於小幅波動狀態。
新西蘭元目前已經回復到年初的水平，在發達經濟體貨幣中表現相對較差。新西蘭元在9月下旬以來的大幅下跌，可能源於市場對新西蘭政府新的政策主張的過度反應。而本周的回調，除瞭就業數據的刺激，也有超跌反彈的因素。展望未來，根據新西蘭財長近期的言論，官方對於新西蘭元貶值並無太多擔憂。市場方面也將逐步消化新西蘭新政府移民、就業等經濟政策主張的影響，對於新西蘭元是否已經走到階段性底部，或是遭遇0.7000美元的頂部障礙，市場觀望態度明顯。預測下周新西蘭元仍將在低位盤整，新西蘭元兌美元報價區間為0.6800-0.7000美元。
8、外部因素減弱 日元將會回升——本周日元兌美元匯率開盤報113.01日元，周五收於114.06日元，整體走勢下跌趨勢；震蕩區間位於114.42-112.95日元，振幅1.13%。實際走勢與筆者預測基本吻合。本周日元主要受到美國經濟數據影響突出，如美國10月非農就業人數增加26.1萬人，低於市場預期的增加31.0萬人。另外公佈瞭美國10月平均每小時工資月率持平，遜於預期和前值。這些是影響美元上升的因素，反之則加大日元貶值壓力。美國公佈的經濟數據好於市場預期，這都是打壓日元的原因。從日元自身看，日本央行本周議息宣佈維持利率不變，主要是上月CPI數據遠低於央行目標，這使日元繼續維持超寬松政策的繼續，未來貨幣政策難有改觀。這與其他央行形成反差，尤其是與本周英國央行取向逆向，進而日元升值呈現。加之美元與日元比較特殊的關系，日元輔助美元貶值的合作性也不可排除。
12月美聯儲加息基本已成事實，美聯儲不構成牽引日元走勢的因素，而下周公佈日本央行10月政策會議審議委員意見摘要，日元或將會呈上升趨勢，預測下周日元走勢在112.50-113.80日元之間。
9、美指波瀾不驚 港元小幅波動——本周港幣匯率呈下跌態勢，一周價格指標由周一收盤價7.7991港元跌至周五收盤價7.8018港元；周內震蕩區間位於7.7982-7.8041港元。實際走勢與上周預測的高點有出入。港幣本周整體位於7.79-7.80港幣內，本周美元繼續上漲，因為美國總統特朗普最終提名美聯儲理事鮑威爾為下一任美聯儲主席，符合市場預期，預計將維持美聯儲當前的貨幣政策路徑。美國10月非農就業人口增加26.1萬人，失業率意外驟降至4.1%。香港金融管理局公佈將有關人民幣流動資金安排的合資格抵押品名單，擴大至包括由國傢財政部於11月2日在在港發行的20億美元主權債券，香港離岸人民幣拆息上漲，這些關鍵因素導致港元小幅下跌。
下周公佈我國10月工業生產者出廠價格指數和我國10月居民消費品價格指數，美元的走勢升值概率增大預計美元兌港幣匯率區間或位於7.7945-7.8080港元。
10、市場政策沖突，匯率窄幅波動——本周人民幣先升值後貶值，貶值主要集中在周五，中間價則一直是向著升值方向。日內交易時段調整幅度較大，市場力量對沖瞭中間價的升值趨勢，最終，人民幣全周收於小幅升值。具體來看，在岸人民幣開盤6.6497元，收於6.6359元，本周升值138點，升值幅度0.21%，震蕩區間在6.5829元-6.6500。離岸人民幣開盤報6.6434元，收於6.6319元，升值132點，升值幅度0.20%，震蕩區間在6.5822元-6.6515元。同期美元指數較為穩定，從94.8605升至94.9242。從日線圖看，人民幣貶值與美元指數波動的時段一致，主要集中在周三、周五，消息驅動美元變化，進而引起人民幣被動調整。鮑威爾被提名為美聯儲主席繼任者，由於其持有中間派立場，對美元威脅不大。這一結果並未出乎意料，美元反應不大。人民幣則在日內時段出現瞭一定幅度的升值，體現瞭中美交易員對此消息的不同反應。周五，美元全面上漲，美國10月非農就業崗位增加26.1萬個，為2016年7月以來最大。此前發佈的美國工廠訂單和服務業數據同樣好於預期，令美元強勢的基礎越發牢固。人民幣交易時段對此消息的反應較為明顯，周五人民幣下跌幅度為本周最大。
下周特朗普總統訪台北靜電油煙機租賃華將是影響外匯市場的重大事件。本周中間價不斷升值，既體現瞭維穩外匯市場的意圖，含有主動調整國際收支失衡的意願。前期，我國進出口已經開始向逆差方向調整。以上種種努力，回應瞭美國對我國貿易的301條款調查，也體現瞭我國積極適應國際環境的態度。另一方面，美聯儲不希望貨幣政策轉向影響經濟復蘇，美元不能強勢到打擊國際貿易；前一時期人民幣大幅升值已經影響到我國國際貿易，再次大幅度升值得空間不大，因此下一階段，中美兩國都需要一個穩定的外匯市場。在穩定的主基調下，階段性波動當然不可避免，下周應重點關註我國進出口、外匯以及信貸數據以及兩國領導人會晤成果。預計，下周人民幣匯率穩定或繼續小幅升值概率較大。預計下周目標區間或位於6.5800-6.6800元。
機構來源：中國外匯投資研究院
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